伊朗戰事導致霍爾木茲海峽航運受阻，傳統燃料價格飈升，衝擊全球航運業穩定。這一背景下，船東的燃料決策邏輯正發生轉變：過往選擇燃料，主要取決於價格與合規要求；如今，當供應穩定性本身成為不確定因素時，能源安全便取代成本效益，躍升為首要考量。

對香港而言，發展綠色燃料加注及相關大宗商品交易，不僅是回應環保趨勢，更是重塑航運競爭力的戰略機遇。香港毗鄰華南綠色甲醇、生物柴油、液化天然氣、氫能等綠色燃料生產基地，具獨特地理優勢，同時擁有國際金融中心的成熟制度基礎。兩者相輔相成，使香港能從傳統航運中心，躍升為區域性的綠色燃料加注與交易樞紐。

綠色加注規模發展 供應鏈韌性成關鍵

要理解香港潛在優勢，不妨先對比當前全球最大的船用燃料加注中心——新加坡。去年星洲向3家企業授予甲醇燃料加注許可證，提前佈局綠色燃料加注服務。但新加坡並無本地生產基地，「天津-新加坡」綠色航運走廊則是其中一個重要供應渠道：香港煤氣公司（Towngas）在內蒙古生產的綠色甲醇，經荷蘭皇家孚寶公司（Vopak）的天津臨港碼頭裝船，再經海路運抵星洲孚寶彭魯碼頭（Vopak Penjuru）。整個航程達3000海里，需時9至12天，供應鏈成本偏高。

相比之下，香港於佈局綠色甲醇加注方面的核心優勢，在於貼近以湛江為首的華南生產基地。湛江有完整高效的綠色甲醇產業生態，從工廠生產線、罐裝儲存到碼頭裝卸，整個「產-儲-運」流程可在1小時內完成。此外，湛江距離香港僅約400海里，能實現「當日抵達」。這些條件顯著提升香港綠色甲醇「產-儲-運-加-用」全鏈條效率，是香港專屬的地理優勢。

在湛江成功經驗的基礎上，香港可進一步拓展與海南、廣西合作。海南儋州配合自貿港零關稅政策，正部署年產20萬噸的綠色甲醇生產基地；而洋浦港距香港僅約400海里，具備直供可行性。廣西欽州年產30萬噸的生物柴油基地，亦將於年內投產。這些產能將豐富香港上游燃料補給，配合本港擴展綠色燃料加注規模。

加注催生燃料交易 香港可爭定價基準

加注中心也將帶動燃料交易發展，其核心環節「定價、結算與風險管理」正是香港作為國際金融中心的優勢所在。於傳統燃料領域，定價中心早已被倫敦、新加坡佔據，新進入者難有介入空間。惟綠色燃料作為新興市場，定價機制尚未標準化，各方仍在探索與博弈中。儘管國際價格評估機構Platts已推出上海和鹿特丹的低碳甲醇價格評估，但目前仍未形成國際統一標準。這意味只要有足夠多的貿易商匯聚交易，形成市場流動性，就有機會主導未來定價基準。

要實現這目標，前提是降低貿易商落戶門檻。香港政府計劃為大宗商品貿易商提供半稅優惠，正是關鍵舉措，預計每年可帶來約46億元經濟效益。但吸引貿易商只是第一步。於區域競爭中，香港必須回應一個更根本問題：船東和貿易商為何要選擇香港，而非上海或新加坡？上海的挑戰在於資本帳戶管制，國際合約的執行不如香港靈活；星洲雖制度成熟，卻缺乏產能地理優勢。香港正好兼具兩者優點，可成為連接內地產能與國際市場的綠色燃料交易樞紐。

具體而言，香港應分階段建立綠色燃料交易平台，將內地產能轉化為國際貿易流。短期內，可依託香港交易所現有架構，推出綠色甲醇、液化天然氣等品種的現貨交易，並配套人民幣結算，吸引內地生產商與國際買家在港交易，逐步形成「內地生產，香港定價」格局。待現貨交易達至一定規模後，可參照倫敦金屬交易所模式推出期貨合約，並與港交所的國際碳市場Core Climate聯動，研究「燃料＋碳信用」組合產品的可行性。

而綠色燃料加注與交易發展，亦離不開硬基建與軟基建配合。一方面，政府可在推進青衣南綠色船用燃料貯存用地發展的同時，結合未來燃料需求變化，研究改造周邊石化油庫及碼頭倉儲空間的可行性。另一方面，當局應在完善綠色燃料法規、安全操作指引基礎上，進一步加強與內地標準及國際認證體系對接。

中東戰事頻繁，暴露了長距離燃料供應鏈的脆弱。對港而言，這既是警鐘，亦是契機。把握戰略窗口，加強地區合作，香港有條件發展成為區域性的綠色燃料定價與交易樞紐，更能完善整個大灣區的綠色大宗商品交易生態圈。