香港《穩定幣條例》已於8月1日正式生效，讓香港在全球虛擬資產監管中處於領先地位，同時標誌着香港發展成為全球Web3.0中心的重要一步。

防洗黑錢 穩定幣比現金更嚴

截至9月底，金管局已接獲36宗穩定幣牌照申請，氣氛非常熱烈，也反映了企業希望搶佔先機的決心。環顧全球監管格局，香港採取穩中求進策略，金管局更明言初期只會發出少量牌照。

香港的監管在穩定幣發行的不同細節中均設立較高門檻，在身份認證方面，發行方須驗證用戶身份並保存5年以上的紀錄，接收穩定幣的一方亦需要經過本地客戶身份驗證程序。這意味着若企業希望使用合規穩定幣進行跨境支付，海外客戶可能需要完成盡職審查，包括讓發行方識別客戶身份、了解交易目的，以及評估客戶風險等，從而增加流程複雜性及所需時間。

另外，條例列明的審查要求比傳統支付系統相比更為謹慎，根據《打擊洗錢及恐怖分子資金籌集條例》，只有當現金交易達12萬港元或以上時，才需進行完整的客戶身份盡職審查。而在《穩定幣條例》的規定下，發行人處理任何金額達8,000元或以上的非經常交易時，就需要執行完整的盡職審查措施。

由此可見，在防止洗黑錢方面現金其實比穩定幣更難追蹤，但針對穩定幣的規定反而要比現金交易更為嚴格。

二級市場納監管 避異常波動

此外，《穩定幣條例》對任何於境外發行與港元掛鈎的穩定幣實施域外管轄權，境外發行方必須取得香港的牌照才可發行相關穩定幣。發行人也需要進行二級市場監管，在二級市場提供流動性及確保穩定幣維持相對穩定的價值，避免市場出現異常波動或與港元價值脫鈎的風險。

至於美國、歐盟和新加坡等司法管轄區，並未就域外管轄權和二級市場問題制定明確的法規或政策。這反映香港在穩定幣監管上提供了明確指引，帶來高度確定性。

當風險受控 可寬限增便利性

香港正邁向虛擬資產規管的新階段，為達致Web3.0樞紐之願景，香港要在平衡監管嚴謹性與鼓勵科技創新之間取得平衡。

當香港對穩定幣發行的風險得到有效控制後，監管機構可考慮審視和調整部分限制，例如簡化跨境支付的客戶認證流程，以提升穩定幣支付的可及性與便捷性。這亦有助於推動整體區塊鏈技術的應用，擴展智能合約應用場景，並增強市場對現實資產代幣化進一步發展的信心。

若香港監管制度能保持環球競爭力，將能滙聚海外創新企業，引領香港成為全球數字金融的發展高地。