香港《稳定币条例》已于8月1日正式生效，让香港在全球虚拟资产监管中处于领先地位，同时标志着香港发展成为全球Web3.0中心的重要一步。

防洗黑钱 稳定币比现金更严

截至9月底，金管局已接获36宗稳定币牌照申请，气氛非常热烈，也反映了企业希望抢占先机的决心。环顾全球监管格局，香港采取稳中求进策略，金管局更明言初期只会发出少量牌照。

香港的监管在稳定币发行的不同细节中均设立较高门槛，在身份认证方面，发行方须验证用户身份并保存5年以上的纪录，接收稳定币的一方亦需要经过本地客户身份验证程序。这意味着若企业希望使用合规稳定币进行跨境支付，海外客户可能需要完成尽职审查，包括让发行方识别客户身份、了解交易目的，以及评估客户风险等，从而增加流程复杂性及所需时间。

另外，条例列明的审查要求比传统支付系统相比更为谨慎，根据《打击洗钱及恐怖分子资金筹集条例》，只有当现金交易达12万港元或以上时，才需进行完整的客户身份尽职审查。而在《稳定币条例》的规定下，发行人处理任何金额达8,000元或以上的非经常交易时，就需要执行完整的尽职审查措施。

由此可见，在防止洗黑钱方面现金其实比稳定币更难追踪，但针对稳定币的规定反而要比现金交易更为严格。

二级市场纳监管 避异常波动

此外，《稳定币条例》对任何于境外发行与港元挂鈎的稳定币实施域外管辖权，境外发行方必须取得香港的牌照才可发行相关稳定币。发行人也需要进行二级市场监管，在二级市场提供流动性及确保稳定币维持相对稳定的价值，避免市场出现异常波动或与港元价值脱鈎的风险。

至于美国、欧盟和新加坡等司法管辖区，并未就域外管辖权和二级市场问题制定明确的法规或政策。这反映香港在稳定币监管上提供了明确指引，带来高度确定性。

当风险受控 可宽限增便利性

香港正迈向虚拟资产规管的新阶段，为达致Web3.0枢纽之愿景，香港要在平衡监管严谨性与鼓励科技创新之间取得平衡。

当香港对稳定币发行的风险得到有效控制后，监管机构可考虑审视和调整部分限制，例如简化跨境支付的客户认证流程，以提升稳定币支付的可及性与便捷性。这亦有助于推动整体区块链技术的应用，扩展智能合约应用场景，并增强市场对现实资产代币化进一步发展的信心。

若香港监管制度能保持环球竞争力，将能滙聚海外创新企业，引领香港成为全球数字金融的发展高地。