撰文：团结香港基金助理研究总监 水志伟、团结香港基金研究员 陈颖茵

COVID-19颠覆了我们的生活方式，“无接触”成为关键词，商业模型亦朝“数码化”方向发展。央行数码货币（Central Bank Digital Currency, CBDC）就是在这样的背景下愈加频繁地出现在公众视野之中。讨论度直线上升，CBDC俨然成为了数码时代的货币新宠。那么，究竟什么是CBDC呢？

CBDC是一种由央行以数码形式发行的货币。传统而言，我们存放在电子钱包（比如支付宝，微信支付）里的钱款由私人公司负责，对于使用者来说存在一定程度的信用风险。而CBDC则完全由中央银行提供信用保障，使用者无需再担心信用风险。本质上，CBDC即是一种数码化的现金，可以在即将到来的数码化时代为我们提供更可靠、更有效率的支付手段。

特别的是，CBDC还可以支持离线支付。传统的电子钱包需要在有网络或者手机流量的前提下才能使用。而CBDC则跳脱出这一限制，将“数码现金”的现金特征发挥到极致。即便是在信号不佳的地下，或是信号网络出现中断，CBDC可以随时随地完成支付。

根据世界清算银行（BIS）的调查，现时世界上80%的中央银行都在进行CBDC相关的研究。即便是美国、欧盟等曾经对CBDC持观望、甚至保守态度的央行，都在今年转变了立场，开始积极投入CBDC的相关研究。其背后一大推动力便是来自私人领域货币的竞争。例如Facebook就于去年公布其数码货币计划Libra，旨在为全球提供更具效率、更低成本的支付方式。而另一个推力则来自于COVID-19的蔓延。CBDC为各国政府和央行提供了一种全新的支付选择，可在疫情之下以无接触的方式将相关的纾困资金快捷、安全地发放到相关账户，降低病毒传播风险。

在众多研究CBDC的央行之中，中国是领跑者之一。中国的“数字人民币（DCEP）”项目早于2014年启动，现时已经在深圳、苏州、成都、雄安等四个城市进入试点阶段。本月，深圳市罗湖区政府与央行合作，向市民派发共计5万个，价值1,000万元的数字人民币红包，可于3000多家指定商铺消费。在短短的三天之内，有将近200万的深圳市民申请参与这次红包试点，足见数字人民币的吸引力。

而香港亦有自己的CBDC研究项目。2017年，香港金管局进行了名为Project Lionrock的CBDC研究项目，探索CBDC在B2B层面的运用。2019年，香港金管局在此基础上携手泰国央行，合作了名为Project Inthanon-Lionrock的项目，测试跨境CBDC的运行。展望未来，香港切莫错失CBDC带来的发展良机。香港应进一步推进自己的CBDC项目，积极与已趋成熟的数字人民币项目合作，甚至对接。长远而言，香港还可以与更多国家或地区的CBDC项目建立连接，以成为数码金融网络的枢纽，为转型为数码时代的国际金融中心做好准备。