撰文：团结香港基金研究员 江俊燊、助理研究员 周旭晴

香港金融管理局（金管局）近日公布《绿色及可持续银行业白皮书》。新冠肺炎造成经济低迷，加上可持续发展的环球趋势，金管局于此时提出银行管理气候变化相关风险的监管思路，无疑是推动香港银行业可持续发展的重要一步；但值得反思的是，金管局所推动的“可持续银行业”，究竟是否真正有助于环境和社会的可持续发展？

当全球气温上升，气候变化的确对银行业务构成不容小觑的财务风险。例如旱灾令农业失收，导致农夫无法偿还贷款；又或者碳排放规例重挫传统能源公司，可能导致破产违约。气候风险当前，由各国央行组成的绿色金融合作网络最近亦一连出版多份指引，指导监管机构如何管控气候风险。金管局作为银行业监管机构，理应确保银行有足够能力应对气候风险，以维持银行体系的稳定运作。

应监管银行的“风险”与“影响”

有见及此，金管局在白皮书中针对管治、策略、风险管理和讯息披露四个关键领域，提出初步的监管期望，以提高银行对气候相关风险的抗御能力。这包括要求银行评估其业务和资产在未来不同的气候情景下会如何受到影响，并采取应对的措施。

在建立坚实的银行体系与促进环境社会的可持续发展之间，虽然相关，却不尽相同。要促进可持续发展，银行需要管理其环境和社会影响，而不仅仅是风险。以气候变化为例，管理气候“风险”（risk）考虑的是气候变化如何影响银行，而管理气候“影响”（impact）则相反，考虑的是银行营运如何影响气候，尤其是通过其贷款造成的影响。后者往往牵涉停止为煤炭电厂提供融资，或引导资金流向可再生能源等项目。

可惜，金管局在白皮书中所阐述的监管期望只针对风险管理，却忽略了银行的环境和社会影响。虽然金管局鼓励银行拓展与可持续发展相关的业务，但仍明确表示监管重点仅在于气候相关风险。换言之，只要不影响财务状况，银行在未来新规下其实仍毋须管理其业务对于气候、生物多样性或人权等等的影响。这跟联合国的“负责任银行原则”之间有所落差。

从金管局的角度看，环境和社会影响或许超越了其职权范围，但不可忽视的是，部分环境社会影响虽然未必直接对个别银行构成财务风险，却会加剧整个银行体系面对的系统性风险。譬如最近在《科学》杂志上发表的一篇文章便指出，减少森林砍伐能有助预防下一场毁灭性的传染病大流行，因为森林砍伐令原先埋藏于森林、未知的人畜共通传染病更容易传染到人类身上。预防胜于治疗，要预防如新冠肺炎般带来的系统性风险，监管机构应要求银行借贷时考虑其借款项目或公司是否牵涉大规模森林砍伐，即使相关的直接财务风险或许微乎其微。

事实上，银行业监管纳入可持续发展相关的风险和影响，已是全球大势所趋。欧盟和英国的银行业监管机构和金管局一样，就银行业的气候风险管理制定了监管期望。然而，这并不是当地唯一和可持续发展相关的银行监管框架：大型银行与所有在欧洲运营的大公司一样，需遵从《非财务报告指令》（Non-Financial Reporting Directive），披露可持续发展相关的讯息。

金管局监管框架有待强化

更重要的是，该指令不仅涉及可持续发展的风险管理，更要求大型银行报告其环境和社会影响，例如他们的贷款项目如何帮助减缓和适应气候变化。这正是目前金管局监管框架所忽略的范畴。

另一边厢，中国银行业监督管理委员会早于2012年制定了全面的《绿色信贷指引》，涵盖环境社会风险以及环境影响，并要求银行滙报相关的管治架构、策略、管理、讯息披露状况，以至于绿色项目贷款总额。监管机构更会根据这些范畴为银行评分，鼓励他们更积极地管理可持续发展相关的风险及影响。

相较国际上对于银行业的期望，香港的监管框架似乎仍大有改善空间。要让香港的可持续银行业名副其实，确保银行管理其环境和社会影响属不可或缺的一部分。即使循序渐进，这亦至少应成为监管发展的策略方向之一。金管局应承担责任，领导银行业共同预防气候变化等挑战带来的系统性风险，并抓紧可持续发展为香港银行业带来的机遇。