撰文: 叶文祺 团结香港基金高级研究员、唐嘉逸 团结香港基金助理研究员

近30年，实质本地生产总值上升了差不多三倍，而政府资助大学学位亦以倍数增加。经济繁荣，大学毕业生仿似是最大的得益者，但事实是否如此呢？

有团体曾经就香港各世代大学生收入作详细研究。该研究比较60年代至90年代出生的大学生工资，得出以下数个重点。首先，不论年龄层，扣除通涨后年代越早的大学毕业生在刚毕业后的工资越高。换句话说，大学毕业生工资的购买力逐年下降。第二，新一代大学毕业生的工资增长比不上上一代。第三，若以楼价指数调整，在80年代以后出生的大学生的实质工资在毕业后的5年出现负增长。

有人会说，过去30年政府资助大学学位增加，大学毕业生之间竞争大了，其工资固然相对下降。对此，该研究尝试以大学毕业生90百分位数收入作对比，但发现就算只看最精英的一成大学生，以上结果仍然成立。

当然，研究结果有其局限。首先该研究并非采用纵向数据（longitudinal data），即数据并非纪录同一人在不同时期的经济状况。这表示数据显示为同年代的人其组成部份其实可能已因移民﹑教育程度转变﹑死亡等因素而改变。其次，上一代大学生收入增长较高很可能只是因为当时经济增长较高。由1982-1991年，香港的实质生产总值按年上升6.4%，但由2002-2011年，同样数字却只有4.6%。在60至70年代出生的大学生可以说是幸运的一群，他们乘着经济高速发展，出现大量新增职位，以及对高技术人才的需求，毕业后便立即享受较高的工资及往后的工资增长。在80至90年代出生的大学生却没有那么幸运。

图一    实质楼价及工资增长

笔者认为以上研究最重要的发现是第三点，即“若以楼价指数调整，在80年代以后出生的大学生的实质工资在毕业后的5年出现负增长”。

这点出青年上流的问题最后其实都是置业的问题。上一代人乘着经济增长，在楼价处于低位时置业。之后，在楼价急升时，享受庞大的资产增值。相反，年轻一代的大学生除了面对以上提到的问题，他们工资的购买力更被不断上升的楼价所蚕食。事实上，近十多年港人的工资增长大幅落后于楼价升幅。（图一）面对高昂的楼价及首期，上楼对他们来说是遥遥无期。最近10年，本港的自置居所比率持续下跌，由2006年的53%跌至2016年的48%。眼白白看着上一代人的资产不断升值，自己却连踏上置业的阶梯都不能，对社会当然不满。

正本清源，协助青年上流的重点在于协助青年上楼，让他们得以享受置业带来的资产升值。既然他们同样对香港经济作出贡献，又岂能只让有楼阶层享受经济繁荣的红利？