国家力推股权众筹引巨头争相进入
国家力推股权众筹引巨头争相进入
撰文及摄影：杨生华
股权众筹是指融资方以出让一定比例股份的形式，面向多数投资者进行融资，而投资者通过出资入股公司，最终以股份变现 或者分红的方式獾得未来收益的互联网金融平台模式。股权众筹既可快速高效地帮助创业项目对接资金和资源，同时也带给 中产人士参与股权投资的机会。
李克强力推股权众筹试点 2014年11月，国务院常务会谌提出要建立资本市场小额再融资快速机制，开展股权众筹融资试点。
2014年12月，中国证券业协会公布了《私募股权筹融资管理办法(试行)(征求意见稿)》。这是监管部门针对互联网金融发布的首个规则。两个月之后，监管部斗对该办法进行修改，降低投资者准入门槛。
2015年1月，李克强总理在国务院常务会议上提出：“完善互联网股权众筹融资机制”。3月，李克强总理在《政府工作报告》中明确提出：“开展股权众筹融资试点”。
6月4日，李克强总理主持召开国务院常务会议，确定大力推进大众创业万众创新的政策措施，包括鼓励地方设立创业基金，创新投贷联动、股权筹等融资方式，取消妨碍人才自由流动的户籁、学历限制等举措，再次重申并力推创业。
6月16日，新华社发布国务院印发的《关于大力推进大众创业万众创新若干政策措施的意见》，该文件指出：“支持互联网金融发展，引导和鼓励众筹融资平台规范发展，开展公开、小额股权众筹融资试点，加强风险控制和规范管理。”
6月19日，深训市政府正式出台的《关于促进创客发展的若干措施（试行）》指出：“选择信用良好、运行规范的互联网股权众平台，开展创客众筹专项融资试点，鼓励企业孵化机构、众筹平台等开展创客导师辅导、创客产品推广、知识产权融资等服务。”
《证券法》修改加进股权众筹据内地媒体报道，内地已在制定《股权众筹管理办法》，计划9月31日前完成制定。该办法针对公募股权众筹，将对项目规横、投资额度作出限制，对平台也将实行发牌照管理，一旦公募版股权众筹亮相，整个市场将会被顚覆。
今年下半年，内地《证券法》有望出台，股权众筹的规范条例将被写入《证券法》，此举是为了鼓励和规范公募股权众行业发展。《证券法》修订草案规定，公开发行证券必须经过证监会或者国务院授权的部斗核准，而向不特定对象或者向特定对象发行证券累计超过200人的，都堪于“公开发行”。对此，全国人大财经委副主任吴灵表示，修订后的《证券法》将会给众篾一个法律地位。
证监会新闻发言人张睃军6月5日在例行新间发布会上称，正在对股权众筹的融资试点和特殊股权结构类企业境内上市稹极研究，在深入调研基础上，股权众筹的试点方案正在屉行必要程序，相阏进展情况将及时向市场通报。
股权众筹或成中国新五板
中国人民银行金融研究所所长姚余栋，6月7日在“互联网金融千人会”上 指出，要将股权众筹打造成为中国资本市场的新五板。业界认为这从另一个恻 面透露出监管层对于股权众筹的看法和监管思路。
针对股权众薄的发展，姚余楝提出了“54321”发展横式。“5”即将股权众 筹打造成为中国资本市埸的新五板，丰富多层次资本市场结构；“4”即根据 投资者偏好、风险承受能力和资金窦力，将投资者层次划分为公募、小公募、大私募、私募四个层次。“3”是指根据融资规横，将众筹平台划分为种子 众筹、天使众篕和成长众筹三个层次；“2”即两个底线，股权众筹应坚持不设立资金池、不提供担保；”是指股权众II应坚决不穿透非法集资这一红线，不要突破200人的众筹人数上限。
该方案最受市场阏注的是“一条红线’。根据现行《证券法》规定，向不特定 对象或向特定对象累计超过200人发行证券，庙于公开发行证券。
“我们建议将来可以在修改《公司法》、《证券法》时将标准放宽到500人到 1000人，这符合将来众筹的发展。但是在目前法律没有修改的前提下一定要 遵守法律，不要突破200人的红线。”姚余楝说。
业界认为，美国约伯斯法案可为众筹中的股权型众筹保驾护航，值得借鉴。
2012年4月，美国颁布了约伯斯（JOBS)法案，对认定的新兴成长企业 (EGC)在私募、小额、众筹等发行方面改革注册豁免机制，增加发行便利性。另据众筹之家网站报道，美国证券交易委员会在201 5年3月S终完成了 第四编法案的编撰，逞项法案中允许一种“微型IP0”的存在，在这种条件下，包括非合格投资者在内的公司都可以筹集高达5000万美元的资金。
世界银行预测,到2025年，全球发展中国家的众筹投资将达到960亿美元，
中国有望达到460亿至500亿美元。其中，约70%至80%的融资额将是股权众筹融资。
巨头纷进入股权众筹市场
股权众筹起源于美国，Kick starter、 Indiegogo等是这领域的佼佼者，今年6月 3日，Indiegogo总监Ben Bateman 曾到 深圳前海大家咖啡与业界交流。
2011年7月，国内第一家众筹网站“点名时间”上线，此后，“天使汇”等亦成立。
2015年春节过后，多重政策利好令股权众筹迅速升温，京东、阿里等互联网巨头纷纷进驻股权众筹I行业。3月31日，京东推出金
平台完成工商登记宣告成立
201 5年春节过后,多重政策利好令股权众筹迅速升温，京东、阿里等互联网巨头纷纷 进驻股权众筹行业。3月31日，京东推出金 融股权众筹平台；同日平安旗下的股权众筹由阿里巴巴金融发展出来的蚂蚁金融服务集团于5月19日宣布，将II备上线股权众筹平台“蚂蚁达客”
6月6日，互联网股权众筹平台“合夥圈”、专注于线上股权众筹和线上股权 投资的协力厂商门户网站“股权众筹家”、京北众薄同一天宣布上线。
6月18日，镭驰金融控股集团在上海宣布，旗下“企e融”股权众筹平台正式 成立，同一天，专注于农业的众筹平虿一霣龙众II正式上线，成为农村互联网 金融领域首个此类众筹平盎。
股权众薅家网站显示，北京现有天使汇、京东金融、中证众筹、人人投等12 家众筹平台；上海有爱创业、众投社等5家众筹平台；深圳有大家投、创业易 等10家平台；靥东有蚂蚁众II等平台。
据东方财经研究院不完全统计，截至2015年4月底，内地众筹平虿已经发展到149家，其中股权众筹平台62家。而内地创投资料机构IT桔子在2014年 9月的统计显示，中国只有14家股权众夸平台，股权众筹平台在短短半年时间里翻了几番。
据深圳金融办透露，截至2014年末，深圳已有超过500家互联网金融企业。2014年深圳推出国内首个市级政府颁布并实施的互联网金融发展专项政策。深圳福田、罗湖和南山三个互联网金融产业园均已启动招商入驻工作，意向入驻企业逾100家，首家互联网银行前海微众银行、“国资+上市公司”背景 P2P平蹇䴘金所、众筹平台云筹和前海众盖等成为互联网金融企业标杆。
另据内地《21世纪经济报道》报道，内地除了众所周知的“BAT”（指百度、阿里巴巴、腾讯）等互联网资本之外，官方以及半官方的区域股权交易中心成为股权众筹界的又一角力主角。
该报记者调查发现，目前已相继有浙江股权交易中心、齐鲁股权交易中心、青岛蓝海股权交易中心推出股权众篕平台，此外还有天津股权交易所，上海股权交易中心，甘肃股权交易中心以及广东金融高新区股权交易中心打算在今年推出股权众筹平台。与此同时，贵阳还推出了垂直定位众筹的贵阳众筹金融交易所。
相关资讯：
内地部分股权众筹机构及网址
(资料来源一众筹之家网站：http://www.zczj.com )
天使汇：http://angelcrunch.com ;创始人兰宁羽。
深圳前海云筹：http://www.yunchou.com :创始人谢宏中。
深圳天使客：http://www.angelclub.com ;创始人石俊
京东股权众筹：http://dj.jd.com ;
妈嫌达客：http://www.antgroup.com ;创始人马
北京原始会：http://ysh.zhongchou.cn/stock_browse ; 创始人陶烨。
深圳爱合投：http://www.ihetou.com ;创始人罗贤有。
北京众筹网：http://www.zhongchou.cn ;创始人孙宏生。
深圳聚合疏：www.juheying.com ;创始人陈铭。
深圳众众投：http://www.zzt9.com ;创始人敬瞎天。
北京36® 股权众寿：http://rong.36kr.eom/#/zhongchou ; 创始人刘成城。
深圳前海智金隆：http://www.zhijin.vc ;创始人楳溢。
上海II道股权众筹：http://www.choudao.com ;创始人曹暗钢。
深圳前海平安众篕丨普惠众筹：http://z.Iufax.com ;
中应众筹 : http://cf.cmdm.org.cn/gqzc/index ;
上海妈蚁天使：http://mayiangel.com ;创始人肖志飞、束顺斌。
北京人人投：http://www.renrentou.com ;创始人郑林。
深圳大家投：http://www.dajiatou.com ;创始人李群林。
北京创投圈：https://www.vc.cn ;创始人李晓宁。
股权众筹家： www.gqzcj.com °
京北众寿：http://z.jingbei.com.cn。
撰文及摄影：杨生华
股权众筹是指融资方以出让一定比例股份的形式，面向多数投资者进行融资，而投资者通过出资入股公司，最终以股份变现 或者分红的方式獾得未来收益的互联网金融平台模式。股权众筹既可快速高效地帮助创业项目对接资金和资源，同时也带给 中产人士参与股权投资的机会。
李克强力推股权众筹试点 2014年11月，国务院常务会谌提出要建立资本市场小额再融资快速机制，开展股权众筹融资试点。
2014年12月，中国证券业协会公布了《私募股权筹融资管理办法(试行)(征求意见稿)》。这是监管部门针对互联网金融发布的首个规则。两个月之后，监管部斗对该办法进行修改，降低投资者准入门槛。
2015年1月，李克强总理在国务院常务会议上提出：“完善互联网股权众筹融资机制”。3月，李克强总理在《政府工作报告》中明确提出：“开展股权众筹融资试点”。
6月4日，李克强总理主持召开国务院常务会议，确定大力推进大众创业万众创新的政策措施，包括鼓励地方设立创业基金，创新投贷联动、股权筹等融资方式，取消妨碍人才自由流动的户籁、学历限制等举措，再次重申并力推创业。
6月16日，新华社发布国务院印发的《关于大力推进大众创业万众创新若干政策措施的意见》，该文件指出：“支持互联网金融发展，引导和鼓励众筹融资平台规范发展，开展公开、小额股权众筹融资试点，加强风险控制和规范管理。”
6月19日，深训市政府正式出台的《关于促进创客发展的若干措施（试行）》指出：“选择信用良好、运行规范的互联网股权众平台，开展创客众筹专项融资试点，鼓励企业孵化机构、众筹平台等开展创客导师辅导、创客产品推广、知识产权融资等服务。”
《证券法》修改加进股权众筹据内地媒体报道，内地已在制定《股权众筹管理办法》，计划9月31日前完成制定。该办法针对公募股权众筹，将对项目规横、投资额度作出限制，对平台也将实行发牌照管理，一旦公募版股权众筹亮相，整个市场将会被顚覆。
今年下半年，内地《证券法》有望出台，股权众筹的规范条例将被写入《证券法》，此举是为了鼓励和规范公募股权众行业发展。《证券法》修订草案规定，公开发行证券必须经过证监会或者国务院授权的部斗核准，而向不特定对象或者向特定对象发行证券累计超过200人的，都堪于“公开发行”。对此，全国人大财经委副主任吴灵表示，修订后的《证券法》将会给众篾一个法律地位。
证监会新闻发言人张睃军6月5日在例行新间发布会上称，正在对股权众筹的融资试点和特殊股权结构类企业境内上市稹极研究，在深入调研基础上，股权众筹的试点方案正在屉行必要程序，相阏进展情况将及时向市场通报。
股权众筹或成中国新五板
中国人民银行金融研究所所长姚余栋，6月7日在“互联网金融千人会”上 指出，要将股权众筹打造成为中国资本市场的新五板。业界认为这从另一个恻 面透露出监管层对于股权众筹的看法和监管思路。
针对股权众薄的发展，姚余楝提出了“54321”发展横式。“5”即将股权众 筹打造成为中国资本市埸的新五板，丰富多层次资本市场结构；“4”即根据 投资者偏好、风险承受能力和资金窦力，将投资者层次划分为公募、小公募、大私募、私募四个层次。“3”是指根据融资规横，将众筹平台划分为种子 众筹、天使众篕和成长众筹三个层次；“2”即两个底线，股权众筹应坚持不设立资金池、不提供担保；”是指股权众II应坚决不穿透非法集资这一红线，不要突破200人的众筹人数上限。
该方案最受市场阏注的是“一条红线’。根据现行《证券法》规定，向不特定 对象或向特定对象累计超过200人发行证券，庙于公开发行证券。
“我们建议将来可以在修改《公司法》、《证券法》时将标准放宽到500人到 1000人，这符合将来众筹的发展。但是在目前法律没有修改的前提下一定要 遵守法律，不要突破200人的红线。”姚余楝说。
业界认为，美国约伯斯法案可为众筹中的股权型众筹保驾护航，值得借鉴。
2012年4月，美国颁布了约伯斯（JOBS)法案，对认定的新兴成长企业 (EGC)在私募、小额、众筹等发行方面改革注册豁免机制，增加发行便利性。另据众筹之家网站报道，美国证券交易委员会在201 5年3月S终完成了 第四编法案的编撰，逞项法案中允许一种“微型IP0”的存在，在这种条件下，包括非合格投资者在内的公司都可以筹集高达5000万美元的资金。
世界银行预测,到2025年，全球发展中国家的众筹投资将达到960亿美元，
中国有望达到460亿至500亿美元。其中，约70%至80%的融资额将是股权众筹融资。
巨头纷进入股权众筹市场
股权众筹起源于美国，Kick starter、 Indiegogo等是这领域的佼佼者，今年6月 3日，Indiegogo总监Ben Bateman 曾到 深圳前海大家咖啡与业界交流。
2011年7月，国内第一家众筹网站“点名时间”上线，此后，“天使汇”等亦成立。
2015年春节过后，多重政策利好令股权众筹迅速升温，京东、阿里等互联网巨头纷纷进驻股权众筹I行业。3月31日，京东推出金
平台完成工商登记宣告成立
201 5年春节过后,多重政策利好令股权众筹迅速升温，京东、阿里等互联网巨头纷纷 进驻股权众筹行业。3月31日，京东推出金 融股权众筹平台；同日平安旗下的股权众筹由阿里巴巴金融发展出来的蚂蚁金融服务集团于5月19日宣布，将II备上线股权众筹平台“蚂蚁达客”
6月6日，互联网股权众筹平台“合夥圈”、专注于线上股权众筹和线上股权 投资的协力厂商门户网站“股权众筹家”、京北众薄同一天宣布上线。
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据东方财经研究院不完全统计，截至2015年4月底，内地众筹平虿已经发展到149家，其中股权众筹平台62家。而内地创投资料机构IT桔子在2014年 9月的统计显示，中国只有14家股权众夸平台，股权众筹平台在短短半年时间里翻了几番。
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该报记者调查发现，目前已相继有浙江股权交易中心、齐鲁股权交易中心、青岛蓝海股权交易中心推出股权众篕平台，此外还有天津股权交易所，上海股权交易中心，甘肃股权交易中心以及广东金融高新区股权交易中心打算在今年推出股权众筹平台。与此同时，贵阳还推出了垂直定位众筹的贵阳众筹金融交易所。
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