迎戰地球暖化 港拓綠色金融

撰文: 黃元山 中大全球政經碩士課程客席講師

綠色金融（Green Finance）有兩個層面意義：（一）融入傳統金融行業，促進投資產品的創新及多元，創造具有環保及生態價值的綠色經濟，帶動社會及經濟的可持續發展，投資者支持環境保護同時賺取回報；（二）以金融方式協助解決地球正在面對的氣候、能源等嚴峻危機，保衞人類的生存空間及生命安全。

全球暖化嚴重 終臨明斯基時刻

當全球各國都在發展綠色債券市場，本港作為國際金融中心，政府應肩負角色，發揮本身優勢，提出相關綠色經濟政策方案，在國際議題上作出貢獻。

全球暖化日益嚴重，意味着人類的生活及生命所承受的風險不斷增加，當全球自然資源告急，各行各業務必受到影響，直接拖累城市的國內生產總值（GDP）大幅下降，引發企業、工廠倒閉，引致失業人口遞增等問題發生。在金融世界裏，面對風險遞增，正確做法便是控制風險，盡可能把危機爆發可能性降低，該理念絕對能運用至處理氣候議題。

英倫銀行季刊有資料指隨着氣候持續轉壞，金融機構如銀行、保險公司及機構投資者需面對盈利及估價變化、資產價值及生產力下降，這些因素都對金融穩定性構成風險，或造成保險賠償額增加、投資組合錄得虧損、市場情緒震盪及貸款違約事件，迫使金融機構升級轉型，研究顛覆性科技發展，促請政府施行氣候政策。

英倫銀行指出，全球自然災害頻繁發生，以致受保損失已從1980年代每年100億美元增至近十年每年450億美元，該行行長Mark Carney認為，情況最終會演變成「氣候明斯基時刻」，意指一個快速轉變的系統，將大規模地影響全球金融穩定。筆者認為，氣候變遷（如引發熱浪、洪水氾濫、水資源短缺、耕地退化）對生態系統的衝擊重大，不止直接影響生物的生理運作，亦將影響政治、社會、經濟、文化等持續健康發展，故本港應該盡快將綠色經濟模式納入金融政策。

地球生病，人人有責，現時最具影響力的《巴黎協議》（The Paris Agreement），便多達195位《聯合國氣候變化框架公約》成員簽署，目標是把全球平均氣溫升幅控制在工業革命前水平以上的2度內。若從單一國家的綠色金融及經濟政策來看，本港的競爭對手新加坡，早在今年3月宣布推出綠色債券津貼計劃（Green Bond Grant Scheme），幫助金融機構減輕債券的驗證成本；政府亦積極參與G20綠色金融小組，落實建立綠色投資平台（Green Invest）。

一帶一路 綠色市場需求大

中國在環境保護、潔淨能源、潔淨運輸、能源效益等方面，亦持續投入資源促進發展，有數據指出，從2016年至2020年間，內地政府及私人市場每年投放至少2萬億元人民幣於綠色投資。中國更與英國共同發展《英中合作建設全球綠色債券市場》，彰顯內地在國際層面上具有角色。事實上，全球綠色債券市場一直保持高速增長，去年綠色債券發行量便較2015年增加近一倍。

筆者認為，本港身為國際金融中心，不能遜色於全球市場步伐，而內地政府目標建設「綠色絲綢之路」，「一帶一路」策略也充滿龐大綠色需求，本港可勇敢開發前所未有的新市場，從而配合大環境；另本港在環保有關認證上具有經驗，故發展綠色認證及發行綠色債券時，困難度會減低。

政府發綠債 設跨部門委會

具體來說，筆者心目中有幾個政策方案是本港政府可考慮的：（一）由政府發行綠色債券、（二）設立跨部門綠色債券委員會、（三）增強與內地及外國政府的溝通、（四）資助核實綠色債券的支出、（五）聯交所推動綠色債券上市及（六）金管局的投資原則符合UNPRI等。

總括而言，綠色債券是未來全球金融市場不容忽視的新式產品，筆者亦深信其有助解決環保問題的價值，勝於金錢上的實質回報。隨着綠色債券涉及的綠色項目領域包括能源、建築與工業、運輸、水源、廢物管理等，這些都可有效幫助我們迎戰地球暖化所帶來的威脅。